估值压缩已告一段落，权益市场未来仍然是增量流入方向、
发布时间：2021-11-26 09:01:58 所属栏目：动态 来源：互联网
导读：2021年出口非常给力，但我认为2021年11或12月份至2022年1月份，出口增速会有一定的回落。在此情况下，不可避免要刺激国内总需求。因此，或早或晚，宽信用总是会看到的。 第二个是地产风险的落地。地产风险的有效释放，可能要看两种情况。其一是政策定向给地产
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2021年出口非常给力，但我认为2021年11或12月份至2022年1月份，出口增速会有一定的回落。在此情况下，不可避免要刺激国内总需求。因此，或早或晚，宽信用总是会看到的。 第二个是地产风险的落地。地产风险的有效释放，可能要看两种情况。其一是政策定向给地产一些机会。比如一些类似因城施策的措施，缓和地产当前态势，以防连片暴雷或系统性金融风险；其二是，整体政策依然比较有定力，没有出现明显的放松。在此背景下，市场可能会有一波下行，但下行后只要牢牢守住不发生系统性风险的底线，地产风险的解决或能给市场提供一个快速上涨的动力。 这两个信号落地之后，市场的方向如何选择，可能会出现答案。 我个人对市场是偏中性乐观的，至少我目前认为，市场没有系统性的风险。 信用方面，我们认为信用的底部已经寻到了，这意味着下一阶段的市场，估值持续被压缩的风险是比较小的，由此看，无须担心市场有崩塌性风险。 货币方面，消费和投资对2022年A股市场的增长是至关重要的。因此，利率水平会压在较低位置。2022年可能是一个汇率贬值但利率平稳的过程，从这个层面看，对估值也无较大风险。 此外，大家可以看到，2021年市场的估值离散度是很大的，有一部分板块景气度比较高，同时有很多板块的估值，经过一年调整，已经回落到一个相对合适的位置。 我认为，2021年估值压缩基本上已告别一个段落。展望2022年社融增速，跟2021年10月份相比，下行的空间已经很有限了。简而言之，市场没有系统性估值压缩的风险，或者说估值快速或阶段性持续压缩的过程已经结束。 （编辑：邯郸站长网） 【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容! |
